Sebelum Anda benar-benar mulai berinvestasi dengan dan options trading Anda perlu memahami terminologi dasar (bahasa pilihan) dan lebih banyak tentang apa yang membuat mereka tergerak. Misalnya, faktor-faktor yang mempengaruhi harga atau premi, dan bagaimana yang berhubungan dengan harga saham yang mendasarinya.
definisi:
Sebuah pilihan adalah hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu.
Dua Jenis Options:
panggilan
menempatkan
Hak untuk membeli
Hak untuk menjual
Kewajiban untuk menjual
Kewajiban untuk membeli
kontrak
A Call option memberikan pembeli atau pemegang hak untuk membeli aset yang mendasari dan memberikan penulis atau penjual kewajiban untuk menjual satu set saham saham yang mendasarinya pada harga tertentu (strike price) pada atau sebelum tanggal kontrak berakhir (tanggal kadaluarsa).
Sebuah pilihan Put memberikan pembeli atau pemegang kontrak hak untuk menjual aset yang mendasari dan memberikan penulis atau penjual kontrak kewajiban untuk membeli satu set saham underlying asset pada harga tertentu (strike price) pada atau sebelum kontrak berakhir tanggal (tanggal kadaluarsa).
Kontrak opsi biasanya mengontrol 100 saham. Namun, jika telah terjadi perpecahan baru di saham ini tidak mungkin terjadi. Pembeli kontrak akan membayar premi, sedangkan penulis atau penjual kontrak akan mengumpulkan premi.
option Kontrak
strike Price
Harga di mana Anda memiliki hak untuk membeli atau menjual sesuai dengan kontrak.
Tanggal Kadaluarsa
Hari Jumat ketiga bulan.
premi
Biaya opsi
contoh
Mari kita lihat sebuah contoh bagaimana semua faktor ini pergi bersama-sama. Anda tertarik dalam membangun lapangan golf dan telah menemukan sebuah plot 1.000 hektar tanah di daerah pertumbuhan yang berpotensi tinggi. Namun, itu akan memakan waktu untuk memperoleh pembiayaan dan penggunaan lahan izin yang diperlukan untuk mulai membangun. Anda ingin mengamankan tanah saat Anda meletakkan segala sesuatu ke tempatnya, tetapi Anda tidak ingin mengeluarkan harga yang lumayan untuk membeli tanah langsung hanya dalam kasus Anda tidak bisa akhirnya membangun kursus di sana.
strike Price
Anda pergi ke pemilik properti dan mencapai kesepakatan yang memungkinkan Anda untuk membeli properti untuk 2 juta dolar.
Dia setuju dan Anda sekarang memiliki hak untuk membeli properti yang disepakati pada harga.
Solusi Anda adalah pergi ke pemilik tanah dan membuat kontrak yang akan memberikan hak untuk membeli tanah, namun bukan kewajiban. Kontrak tersebut akan mengontrol semua 1.000 hektar. Harga yang Anda setuju untuk disebut strike price. Jika Anda tidak berhasil mendapatkan hak untuk membangun lapangan golf, Anda hanya bisa berjalan jauh dari kesepakatan dan kehilangan hanya jumlah yang dikenakan biaya untuk membeli kontrak.
Kontrak ini ditulis dengan klausul kedaluwarsa sehingga untuk melindungi pemilik tanah dari yang diwajibkan untuk menjual hartanya untuk jumlah yang tidak masuk akal waktu. Ini juga akan mengurangi biaya kontrak untuk Anda, karena Anda hanya akan mengikat tanah untuk jangka waktu yang telah ditentukan pendek.
Tanggal Kadaluarsa
Tanggal kedaluwarsa menawarkan beberapa perlindungan kepada pemilik properti dengan membatalkan kontrak setelah 6 bulan.
Memberikan pembeli hanya waktu yang terbatas untuk memutuskan apakah akan akhirnya membeli tanah atau tidak.
Pemilik tanah akan mengharapkan untuk mengumpulkan premi untuk yang berkewajiban untuk menjual properti. Jumlah uang yang ia mengharapkan akan ditentukan oleh berapa lama ia akan berada di bawah kewajiban dan apa harapan untuk properti untuk bergerak ke atas atau turun nilainya. Semakin banyak waktu tanah akan diikat, semakin banyak uang yang akan mengharapkan. Demikian pula, semakin besar kemungkinan tanah adalah untuk meningkatkan nilai selama masa kontrak, semakin banyak uang yang akan mengharapkan.
premi
Pemilik tanah akan mengumpulkan premi untuk yang berkewajiban untuk menjual kami tanah untuk disepakati pada harga.
Harganya didasarkan pada seberapa banyak properti akan pindah nilai selama periode itu dan berapa lama ia akan memiliki kewajiban.
Premi adalah $ 20.000.
Tentu saja, alasan Anda untuk masuk ke dalam jenis ini kesepakatan yang cukup jelas, tapi mengapa pemilik properti tertarik pada pengaturan tersebut? Untuk satu hal, dia bisa menjaga premi yang dibayar untuk kontrak apa pun yang terjadi, sehingga dia membuat uang muka kecil di properti yang mungkin atau mungkin tidak berakhir bahkan menjual. Selain itu, disepakati harga jual (strike) kemungkinan akan jauh lebih tinggi daripada yang bisa diperoleh jika dia menjual properti tanpa persetujuan penggunaan lahan bahwa Anda bekerja untuk mendapatkan.
Contoh ini sangat mirip dengan apa yang terjadi dengan call option di pasar saham. Opsi saham adalah kontrak yang memiliki strike price, expirations, dan premi. Hak ditransfer dan pihak dalam mengambil kewajiban kontrak.
strike Price
Ini adalah harga per saham di mana Anda akan memiliki hak untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya. Misalnya, jika Anda melihat 30 Mei panggilan, ini berarti Anda memiliki hak untuk membeli saham pada $ 30 per saham. Jika Anda telah menulis atau dijual kontrak, harga strike akan menjadi harga di mana Anda akan diwajibkan untuk membeli atau menjual. Strike price yang ditentukan oleh bursa dan dinyatakan dalam bahkan bertahap.
Pemogokan Kenaikan harga
Harga Saham
pemogokan Kenaikan
mulai Pada
$ 5,00 ke $ 25,00
$ 2,50
$ 5,00
$ 25,00 $ 200,00
$ 5,00
$ 25,00
$ 200,00 menjadi $ 60,000.00
$ 10,00
$ 200,00
Tanggal Kadaluarsa
Setiap kontrak opsi memiliki bulan yang berakhir. Untuk pilihan gaya standar Amerika (pilihan Equity), tanggal dapat berkisar dari satu sampai sembilan bulan, dan kontrak berakhir pada hari Sabtu setelah hari Jumat ketiga bulan. Namun, karena Anda tidak bisa berdagang pada hari Sabtu, hari Jumat ketiga bulan dianggap hari perdagangan terakhir.
Pilihan diidentifikasi sebagian oleh tanggal jatuh tempo. Jika Anda melihat penawaran untuk 30 Mei panggilan, Mei mengacu pada bulan kadaluarsa dan tanggal yang sebenarnya akan menjadi hari Sabtu setelah Jumat Ketiga Mei.
opsi Premium
Premi adalah jumlah pembeli membayar untuk membeli opsi; dengan kata lain, itu adalah harga pilihan itu. Premium juga merupakan jumlah penjual opsi akan mengumpulkan untuk mengasumsikan tentang kewajiban kontrak. Ketika melihat pilihan, Anda akan melihat tawaran dan meminta harga, seperti yang Anda lakukan dengan saham.
Perhatikan bahwa opsi di AS umumnya untuk 100 saham. The premium, atau harga, yang dikutip untuk satu saham. Jika Anda melihat 30 Mei panggilan pada $ 4, harga untuk satu kontrak adalah 100 saham dikalikan dengan $ 4, atau $ 400. (1 x 100 x $ 4 = $ 400)
Tiga faktor yang mempengaruhi premi
waktu
Yang mendasari harga aset relatif terhadap strike price
Volatilitas dari aset yang mendasari
Nilai pilihan sangat tergantung pada jumlah waktu yang tersisa sebelum pilihan berakhir. Pilihan dianggap membuang-buang aset karena mereka memiliki masa hidup terbatas dan nilai mereka menurun sebagai tanggal kadaluwarsa mereka mendekati. Nilai waktu adalah bagian dari premi yang didedikasikan untuk sisa waktu sampai kontrak berakhir.
Ketika membeli waktu, pembeli opsi adalah membeli kemungkinan bahwa nilai opsi akan meningkat sebelum tanggal kedaluwarsa. Sebagai pilihan mendekati kadaluarsa, nilai waktu yang menurun menuju nol. Dalam dua minggu terakhir, minggu-minggu sebelum berakhirnya, penurunan dalam nilai mempercepat. Ini bekerja dalam mendukung kami ketika kami adalah penjual kontrak. Pada kadaluwarsa, nilai opsi akan menjadi nol kecuali pilihan selesai In-the-Money.
In-the-Money, Out-of-the-Money, dan At-the-Money
gambar
In-the-Money (ITM), Out-of-the-Money (OTM), dan At-the-Money (ATM) adalah tiga istilah yang digunakan untuk menggambarkan hubungan antara strike price opsi dan saat ini harga saham yang mendasarinya .
gambar
Sebuah call option dianggap In-the-Money (ITM) ketika saham diperdagangkan lebih tinggi dari strike price opsi itu, Out-of-the-Money (OTM) ketika diperdagangkan kurang dari strike price opsi, dan at-the-Money (ATM) saat ini diperdagangkan pada tepat atau sangat dekat dengan strike price opsi itu.
Sebagai contoh, OEX Mar 390 Panggilan akan In-the-Money jika OEX diperdagangkan lebih dari $ 390, Out-of-the-Money jika OEX diperdagangkan kurang dari $ 390, dan At-the-Money jika OEX adalah perdagangan untuk tepat $ 390. Jika pilihan adalah In-the-Money, memiliki nilai intrinsik (nilai jika itu harus dilakukan).
Nilai intrinsik
Nilai intrinsik adalah selisih antara harga saham dan strike price ITM. Dengan kata lain, itu adalah bagian ITM harga sebuah pilihan. Misalnya, jika saham diperdagangkan pada $ 37,50 dan strike price pada pilihan adalah $ 35, nilai intrinsik dalam opsi adalah $ 2,50.
Nilai intrinsik tidak pernah bisa menjadi angka negatif, tetapi opsi ini tidak perlu ITM untuk memiliki beberapa nilai waktu (ini disebut nilai ekstrinsik). Suku bunga dan dividen saham, jika ada, juga dapat memainkan peran kecil dalam premi.
In-the-Money pilihan yang lebih mahal. Jika Anda mencari di Dalam Uang Panggilan Anda akan melihat nilai dari panggilan lebih dekat mencerminkan kenaikan saham karena bergerak naik.
Out-of-the-Money pilihan yang lebih murah. Jika Anda mencari di Out of the Money Panggilan Anda memiliki kemungkinan lebih rendah dan melihat nilai bergerak panggilan lebih lambat karena saham ketika bergerak naik.
delta
Delta adalah salah satu dari "Yunani", kumpulan alat analisis yang digunakan oleh pedagang opsi untuk mengukur risiko (diskusi lebih dari Yunani individual mendalam tersedia dalam Level 2). Delta adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan hubungan antara pergerakan harga opsi dan gerakan dalam harga saham yang mendasarinya. Delta adalah jumlah perubahan harga sebuah pilihan jika harga saham yang mendasari bergerak dengan 1 poin.
gambar
Sebagai contoh, jika harga saham pada peningkatan kiri dari $ 390,44 sampai $ 391,44, maka harga dari 385 panggilan (Delta 0,5463) akan meningkat dari $ 5,50 sampai $ 6,04. Delta positif untuk opsi panggilan dan negatif untuk put options.
Hal ini penting untuk dicatat delta itu bukan nilai tetap. Sebagai pilihan bergerak lebih In-the-Money (ITM), delta meningkat nya. Demikian pula, lanjut Out-of-the-Money (OTM) option menjadi, semakin jauh delta berkurang.
Mengapa hal ini penting? Ini akan memberi kita wawasan tentang mengapa kita ingin membeli In-the-Money atau At-the-Money pilihan, bukan pilihan Out-of-the-Money. Ini juga merupakan konsep yang, bersama dengan orang-orang Yunani lainnya, dimanfaatkan dengan lebih besar dalam strategi perdagangan opsi yang lebih maju.
keriangan
Salah satu aspek yang paling penting dalam menentukan nilai opsi adalah perilaku saham yang mendasarinya. Mengingat banyak pendapat yang berbeda di kalangan investor tentang bagaimana saham mungkin berperilaku maju, maka bisa dipastikan bahwa pedagang pilihan individu juga mungkin tidak setuju tentang nilai dari setiap opsi yang diberikan. Perbedaan pendapat dapat mempengaruhi harga keamanan yang mendasari secara dramatis.
Hal ini membawa kita pada konsep penting volatilitas. Volatilitas adalah ukuran dari pergerakan harga saham, atau berapa banyak harga saham bergerak naik dan turun - semakin besar gerakan naik-turun saham, semakin besar kemungkinan bahwa pilihan akan In-the-Money selama umur nya . Volatilitas yang lebih tinggi - dan kesempatan lebih besar untuk menjadi In-The-Money - meningkatkan harga opsi.
Volatilitas saham yang mendasarinya adalah faktor kunci dalam menentukan nilai opsi. Sebagai volatilitas saham meningkat, premi opsi akan juga biasanya meningkat. Sulitnya memprediksi perilaku saham volatil memungkinkan penjual opsi untuk perintah harga yang lebih tinggi untuk risiko tambahan diasumsikan.
Ada dua jenis volatilitas - sejarah dan tersirat. Volatilitas historis adalah ukuran dari pergerakan harga berdasarkan bagaimana keamanan telah berperilaku di masa lalu. Volatilitas tersirat adalah pengukuran pergerakan harga seperti yang tersirat oleh harga pasar saat ini. Hal ini pada dasarnya ditentukan dengan menjalankan model mundur. Jika model kita menyatakan bahwa harga opsi harus $ 4 tetapi itu diperdagangkan pada $ 5, kita akan pasang di 5 untuk harga dan memecahkan volatilitas. Jumlah ini akan menjadi pendapat pasar tentang apa volatilitas masa depan masalah mendasar mungkin.
Menyatukan semuanya
Waktu dan volatilitas yang erat kaitannya. Bersama-sama, mereka umumnya disebut hanya sebagai Time Value.
Sebuah opsi dapat memiliki nilai intrinsik dan masih memiliki nilai. Namun, ketika hampir seluruh nilai dari opsi saham berdasarkan waktu, risiko meningkat secara signifikan.
contoh:
Harga opsi = nilai nilai intrinsik + Waktu + Volatility + Dividen
$ 5,70 = $ 2,50 + $ 1,50 + $ 1,60 + $ 0,10
Seperti yang Anda lihat, hanya sebagian dari harga sebuah pilihan terdiri dari nilai intrinsik.
Option harga = nilai Waktu + Volatility + Dividen
$ 3,20 = $ 1,50 + $ 1,60 + $ 0,10
Sekarang Anda tahu dasar-dasar apa yang membuat sebuah pilihan, mari kita beralih ke beberapa aturan option-trading yang paling penting bahwa semua investor harus tahu.
Sumber Tambahan
glosarium
Toolbox
XGuides
Metode Xpress
Xpound
Xpresso
Tingkat perdagangan 1
Pengenalan Options
Latar Belakang Opsi
Apakah yang dimaksud dengan Option?
Option Definisi & Diversifikasi
Dasar option
Options Trading Rules
Pilihan Otoritas Perdagangan
Menemukan Option Perdagangan
Membaca Layar Option Penawaran
Menempatkan Option Pesanan
Pilihan Level 1 Quiz
Tingkat Tingkat perdagangan 2 Level Perdagangan 3 Pilihan 4
optionsXpress, Inc tidak membuat rekomendasi investasi dan tidak menyediakan keuangan, pajak atau nasihat hukum. Konten dan alat-alat yang disediakan untuk tujuan pendidikan dan informasi saja. Setiap simbol saham, opsi, atau futures yang ditampilkan berlaku untuk ilustrasi saja dan tidak dimaksudkan untuk menggambarkan rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan tertentu. Produk dan layanan yang ditujukan untuk pelanggan AS dan mungkin tidak tersedia atau ditawarkan di yurisdiksi lain.
Online trading memiliki risiko yang melekat. Respon sistem dan waktu akses yang mungkin berbeda karena kondisi pasar, kinerja sistem, volume dan faktor lainnya. Opsi, futures, dan forex melibatkan risiko dan tidak cocok untuk semua investor. Silakan baca Karakteristik dan Risiko Standardized Pilihan Pernyataan Pengungkapan Risiko untuk Futures dan Options sebelum perdagangan, yang juga tersedia dengan menelepon 888.280.8020 atau 312.629.5455. Seorang investor harus memahami ini dan risiko tambahan sebelum perdagangan.
+ Catatan Penting: Off-Devisa Exchange ("Forex") transaksi yang kompleks dan membawa tingkat resiko yang tinggi. Mereka dimaksudkan untuk investor canggih dan tidak cocok untuk semua orang. Forex trading melibatkan spekulasi dan klien harus hati-hati mempertimbangkan semua faktor risiko yang relevan dan situasi keuangan pribadi mereka sendiri sebelum perdagangan. Beberapa risiko tersebut meliputi kurangnya seragam mengutip konvensi untuk pasangan mata uang, sifat dan jumlah biaya transaksi, penggunaan leverage untuk memperkuat kembali atau kerugian (yang dapat mengakibatkan total kerugian dana margin Anda di deposito dan / atau memerlukan deposit dana tambahan), dan kurangnya pasar terpusat dan clearing house. Dana dan jabatan di dealer Forex tidak tunduk pada perlindungan yang sama tersedia untuk sekuritas atau futures dalam hal kebangkrutan atau kebangkrutan dealer Forex.
Silakan baca Pernyataan Pengungkapan Risiko Forex sebelum perdagangan, yang juga tersedia dengan menghubungi 888-280-8020. optionsXpress adalah Introducing Broker Forex Capital Markets, LLC ("FXCM"), yang akan terus account Anda dan dana masing-masing dan akan bertindak sebagai counterparty untuk perdagangan Forex Anda. FXCM tidak berafiliasi dengan optionsXpress atau afiliasinya. FXCM adalah terdaftar Retail Devisa Dealer dan Futures Commission Merchant dengan Commodity Futures Trading Commission ("CFTC") dan juga merupakan anggota dari National Futures Association ("NFA"), ID referensi 0.308.179. OptionsXpress terdaftar sebagai Futures Commission Merchant dan Badan Forex dengan CFTC dan merupakan Anggota NFA, ID referensi 0.322.615.
Charles Schwab & Co, Inc, optionsXpress, Inc, dan Charles Schwab Bank adalah perusahaan dan anak perusahaan dari The Charles Schwab Perusahaan terpisah namun berafiliasi. Produk pialang yang ditawarkan oleh Charles Schwab & Co, Inc (Anggota SIPC) ("Schwab") dan optionsXpress, Inc (Anggota SIPC) ("optionsXpress"). Deposito dan pinjaman produk dan jasa yang ditawarkan oleh Charles Schwab Bank, Anggota FDIC dan Lender Equal Perumahan ("Schwab Bank").
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana optionsXpress menggunakan dan melindungi informasi pribadi dan rekening Anda, silakan baca Pernyataan Privasi kami.
© 2014 optionsXpress, Inc All rights reserved. Anggota FINRA, SIPC, AMEX, NOM, CBOE, ISE, ArcaEx, PHLX dan N
Tidak ada komentar:
Posting Komentar